Catalogue produits d'investissement SCPI

Les parts de SCPI (Société Civile de Placement Immobilier), appelées également Pierre-Papier, sont un placement financier long terme qui permet d’investir dans l’immobilier sous forme de fonds ou de titres de sociétés. Les SCPI sont des sociétés non cotées en bourse qui ont pour objectif de collecter de l’épargne auprès d’investisseurs afin d‘acquérir et de gérer un parc immobilier dédié à la location, permettant ainsi de redistribuer les dividendes et avantages fiscaux à ses porteurs de parts. En faisant l’acquisition d’une ou plusieurs parts (accessible dès 200€), le souscripteur devient co-propriétaire de biens immobiliers (ce qui lui confère le statut associé de la SCPI), perçoit des revenus fonciers tout en déléguant la gestion des immeubles à un gestionnaire moyennant des frais. Chaque SCPI est créée et gérée par une société de gestion qui vend des parts de sa SCPI afin de développer un patrimoine immobilier en faisant l’acquisition de nouveaux biens. Le gestionnaire prend en charge les contraintes de la location : la recherche de locataires, l’entretien des immeubles (charges et travaux), la récupération des loyers et le versement de revenus aux porteurs de parts sous forme de dividendes (généralement trimestriels).

 

Il existe différents types de SCPI : de rendement, fiscales et de plus-value. Les SCPI fiscales (Pinel, Malraux) dont le rendement est modéré, permettent des réductions d’impôts intéressantes (sous conditions) mais requièrent un placement longue durée. Les SCPI de rendement représentent la plus large offre sur le marché et présentent des rendements plus attractifs. Néanmoins, comme toutes les types de SCPI, elles sont également soumissent aux aléas du marché, les rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs et elles sont exposées  au risque de perte de capital.

 

Les SCPI de rendement investissent essentiellement dans du patrimoine immobilier professionnel (bureaux, commerces, entrepôts logistiques, hôtels, cliniques, logements ou maisons de retraite ou de loisirs), ces locaux sont loués à des entreprises, des administrations ou à des commerçants. Elles ont souvent une logique de territoire, concentration dans les grandes métropoles, stratégie régionale, mixte des deux et principalement en France. Il existe également des SCPI qui visent l’international qui offrent la possibilité de diversifier son portefeuille en réduisant l’exposition aux fluctuations du marché français et qui dans certains cas permettent de bénéficier de conventions fiscales avantageuses.

 

La pandémie de Covid-19 a redistribué les cartes, notamment avec le télétravail. Les SCPI récentes s’éloignent de l’immobilier de bureau, elles se positionnent d’avantage sur d’autres segments plus résilients qui subissent moins les fluctuations locatives comme l’éducation et la santé, l’hôtellerie, les loisirs ainsi que le commerce et la logistique. Elles choisissent des actifs à taille humaine, se déploient en région, dans les grandes métropoles européennes et tentent de réduire le niveau d’exposition aux risques dans un contexte économique tendu.

 

L’immobilier traverse une periode de turbulence, avec l’inflation et la hausse des taux, le décrochage du prix de certaines parts, le taux d’endettement des sociétés de gestion, l’inquiétude gagne les détenteurs de parts SCPI. Faut-il vendre les anciennes SCPI pour miser sur les nouvelles SCPI plus dynamiques sur la collecte ? Les SCPI spécialisées comportent des risques liés à leur concentration sur un marché spécifique. Les SCPI sont des produits de placement de long terme permettant de lisser les cycles baissiers sur la durée. Le critère numéro un dans l’immobilier, c’est l’emplacement mais également une bonne gestion et l’agilité du gestionnaire. Au début de l’été 2023, l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) a demandé aux sociétés de de réaliser les expertises de valeur de leurs actifs (qui ont lieu traditionnellement en fin d’année). Il ne faut pas nécessairement faire de lien entre ces récentes baisses de valeur de certaines SCPI, la qualité d’un patrimoine immobilier, la bonne gestion des gérants et leur capacité d’adaptation à se repositionner sur des secteurs plus prometteurs.

​

​Vous habitez dans les Bouche-de-Rhône, le Gard, l’Hérault ou le Vaucluse, n’hésitez pas à nous contacter pour vous conseiller dans vos investissements.